O IIS Seminário Anual de Toronto, realizado em junho de 2011, incluiu uma sessão intitulada: “A inflação chegando: ameaça ou oportunidade.” O material abaixo foi extraído, em partes, das apresentações durante a sessão por Kurt Karl, economista-chefe dos EUA, da Swiss Re; Martin Hegarty, diretor e Co-Head da Global Inflation-Linked Portfolios, BlackRock, EUA, e Todd Solash, SVP e Head of Retirement Services Product Life Cycle Management, AXA Equitable, US. O painel foi moderado por Tadros Ramy Partner, e Chefe, Prática de Seguros da América do Norte, Oliver Wyman, EUA.
Tendências da inflação
Índices de Preços ao Consumidor são as medidas mais citadas da inflação. Níveis relativamente baixos (<5%) da inflação dos EUA no pós-II Guerra Mundial, a Guerra do Vietnã e outros fatores ajudou a empurrar a inflação mais elevada em 1960 (4-8%). A crise do petróleo de 1974 ajudou a empurrar a taxa acima de 10% e ainda maior em 1979-80. Desde 1985 a taxa foi inferior a 5%. Outros países tiveram algumas condições muito pronunciada hiperinflacionária. As seguradoras podem se adaptar a uma ampla variedade de tendências, mas são particularmente vulneráveis a aumentos repentinos que, em alguns casos, efetivamente eliminados particularmente a vida e as indústrias de pensão.
Os estágios iniciais da recuperação global atual trouxeram preocupações sobre um retorno do rápido aumento da inflação provocado por programas de estímulo maciço do governo. Como o ritmo da recuperação manteve-se gradual, preocupações com a inflação diminuíram, às vezes substituído por preocupações deflação.
Então, o que impulsiona a inflação? Como chegamos e onde estamos? O que os controladores sugerem sobre o futuro. O estouro de uma bolha imobiliária multinacional, mais evidente nos os EUA, colocar os preços da habitação em um declínio acentuado desde meados de 2006. Apesar de algumas reviravoltas em 2011, nenhuma tendência persistente para o aumento foi ainda estabelecido. Imobiliário comercial está em uma posição similar, seguindo a tendência de habitação. Recuperação é esperada, mas o ritmo de crescimento continua a ser lento e incerto.
A demanda do consumidor aumentou e pode ser esperado uma vez que o crescimento do emprego se torna mais forte. Mais uma vez, o ritmo tem abrandado recentemente. Produtores de bens de consumo continuam a aguardar sinais de demanda fortalecida limitando o crescimento do emprego. Houve alguma recuperação do crédito ao consumidor, mas as perspectivas de consumo continuam hesitantes. Os preços do petróleo se recuperaram mais do que outros empurrando para cima as taxas de inflação sem muito apoio em outros setores. Falta de sinais de que esses drivers de inflação estão prestes a aumentar rapidamente sugere que um aumento da inflação não é provável a curto prazo. Preocupações sobre a deflação potencial persistem, mas os indicadores não apontam para um declínio rápido também.
O consenso do painel IIS foi a manutenção de inflação relativamente baixa (2-3%) por algum tempo para vir. Governos parecem sensíveis a não exagerar os esforços de estímulo econômico e os bancos centrais parecem interessados em mover-se rapidamente se a inflação começa a subir, mas mantiveram-se mais preocupados com a recuperação estimulando e resolução de problemas da dívida soberana.
Inflação em Seguros
Enquanto medidas gerais CPI do seguro impacto da inflação, é importante olhar mais particularmente a forma como a inflação afeta os aspectos de seguro.
Inflação reivindicações
Quando se considera como a inflação afeta reivindicações, é importante considerar as tendências da inflação específicas que afectam os custos de reivindicação. Créditos de seguros Auto podem incluir itens como as peças do carro, trabalho, despesas médicas e custos judiciais. Considerando a inflação particular e fatores de inflação social dos sinistros pode avançar mais rapidamente do que os índices gerais de inflação. Membro do painel Kurt Karl observou que entre 1960 e 2008, os custos de responsabilidade de reclamação de seguro subiu 2-3 vezes mais rápido que a CPI vigente.
Impacto sobre preços
Vez que o preço de seguro oferece cobertura para perdas futuras e assentamentos perda, pressupostos da inflação futura deve ser considerada. Em períodos de níveis de inflação relativamente baixa e estável, os requisitos de fator de inflação nos preços não são difíceis de calcular. As conseqüências de erros de preços não são grandes, desde que a variação da inflação permaneça dentro de uma faixa estreita. Picos inesperados na inflação pode deixar preço normal, insuficiente para cobrir os custos de afirmação definitiva. Tentativas de antecipar picos pode ser executado com a resistência dos reguladores de seguros quando aplicados a taxas sujeita à aprovação regulamentar. Nas apresentações de painéis, Kurt Karl observou que longa cauda P & C linhas estão mais expostos do que curto-tail, incluindo responsabilidade civil geral, erro médico e compensação dos trabalhadores.
Seguro de vida Complexidades
Membro do painel, Todd Solash, desceveu as várias características interativas dos seguros de vida e como eles são afetados por tendências da inflação. Seguro de vida combina um contrato de longo prazo (30 anos e mais), dependendo da taxa de juros e outras tendências de investimento, com a operação de custo-benefício da inflação, e garantias de retorno, e as opções de apólice de retenção e de benefícios, em parte devido à inflação e tendências de taxa de juros .
Modelos financeiros são utilizados para determinar os resultados combinados como pressupostos alternativos são usados para os vários fatores de condução resultados seguros de vida, muitas vezes com resultados não-intuitiva, por exemplo, portfólios de produtos que se beneficiam da experiência lapso aumentado.
Qual será a próxima?
Com as atuais tendências não sugerindo grandes movimentos para cima ou para baixo, é fácil considerar a inflação um problema para outro dia. Há uma abundância de questões mais prementes para resolver. Assim, a primeira tarefa é estabelecer e manter um sistema de alerta precoce. As empresas precisam de pessoas que estão olhando para o problema e que compreendem tanto o que eles estão vendo e saber como iniciar respostas.
Devido à natureza de longo prazo do seguro, a resposta ao aumento da inflação deve começar antes do aumento da inflação totalmente estabelecidos. Isso inclui não apenas as análises econômicas de custo e evolução das taxas de juros. Ele inclui o monitoramento das tendências da inflação social de resultados de litígio e mudanças regulatórias que as exposições aumentar.
G.F.
Revista Apólice
