No quarto trimestre de 2013, as receitas totais do BTG Pactual foram de R$1.798,9 bilhão, 27% maiores quando comparadas ao 3T13 – trata-se do trimestre com o melhor desempenho do ano. O lucro líquido, por sua vez, atingiu R$768 milhões, 3% acima do observado no período anterior, e o retorno anualizado sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) totalizou 19,3% – em linha com a cifra de 19,4% verificada no 3T13. Em 2013, a companhia entregou um crescimento significativo nas áreas de cliente quando comparado a 2012, com 15% de aumento na receita. No consolidado, as receitas totais atingiram R$5.914,0 bilhões e o lucro líquido chegou a R$2.775,4 bilhões – o ROAE somou 18,4%.
Em relação ao mesmo período de 2012, as despesas operacionais permaneceram estáveis e somaram R$879,8 milhões no quarto trimestre. Comparado com o período anterior, aumentaram 75% devido às despesas com o pagamento de bônus. Os principais indicadores de eficiência também seguem dentro das expectativas do Banco no trimestre e no acumulado do ano. No quarto trimestre, o índice de eficiência foi de 48,9%, enquanto o índice de remuneração atingiu 29,7%. Em 2013, o índice de eficiência se manteve nos mesmos patamares históricos, em 43,1%, e o índice de remuneração atingiu 24,4%.
Apesar de um ano desafiador para o mercado de capitais global, o BTG Pactual apresentou desempenho consistente em 2013, principalmente no quarto trimestre, ainda com relativamente baixa alocação a risco. Para André Esteves, CEO do BTG Pactual, mesmo diante de eventos que influenciaram a confiança dos mercados e investidores ao redor do mundo, o Banco realizou importantes investimentos voltados a consolidação e expansão da sua plataforma na Amércia Latina. “Nossos escritórios na região operam integrados, inclusive com a corretora inaugurada recentemente no México. Além disso, estruturamos nossa plataforma de negociação de commoditites, que já entrou em operação, e potencializamos as capacidades da Asset Management em áreas estratégicas como crédito, imóveis, ativos florestais e ações”, destaca Esteves.
As áreas de clientes mantiveram a performance positiva, com crescimento relevante de ativos e receita quando comparadas ao mesmo período do ano anterior. O índice de cobertura atingiu 195,3%, no 4T13, e 195,5% ao final de 2013. Ao término do quarto trimestre, os ativos da área de gestão e administração de recursos somavam R$189,5 bilhões, estáveis em relação ao trimestre anterior, e 11% maiores quando comparados a 2012 (R$170,7 bilhões). O ano de 2013 consolidou o BTG Pactual como um dos maiores gestores do mercado. As receitas da Asset Management aumentaram 116%, de R$222,6 milhões para R$480,3 milhões na comparação entre o 4T13 e o 3T13. O resultado é decorrente do reconhecimento de comissões de performance acumuladas ao longo de 2013, principalmente advindas de fundos de hedge globais que apuram sua performance ao final do ano. Em relação a 2012, as receitas do 4T13 caíram 25% – no ano anterior atingiram R$636,5 milhões. No consolidado anual, as receitas da área permaneceram estáveis em 2013.
No quarto trimestre, os ativos da área de gestão de patrimônio somavam R$67,6 bilhões, valor 3% maior em relação ao 3T13, e cerca de 9% maior quando comparado a 2012 (R$62,2 bilhões). As receitas da área de Wealth Management aumentaram 21% na comparação entre o quarto trimestre de 2013 e 2012, de R$74,3 milhões para R$89,8 milhões, e permaneceram em linha com o 3T13. O principal fator para a oscilação positiva em relação ao mesmo período de 2012 foi o maior volume de ativos sob gestão – superior em cerca de 9%. Considerando todo o ano de 2013, as receitas da área subiram fortemente, de R$201,7 milhões para R$385,3 milhões.
Mesmo diante de cenário desafiador para o mercado de capitais, o BTG Pactual não só manteve a liderança na área de assessoria financeira, como conquistou fatia ainda maior de mercado. No quarto trimestre de 2013, as receitas de Investment Banking atingiram R$49,7 milhões, 62% menores na comparação com o 3T13, com queda de receitas nas três linhas de negócio. Mesmo assim, o BTG Pactual manteve sua posição de liderança no Brasil e na América Latina. No consolidado anual, as receitas da área subiram 3%, diante do forte desempenho de DCM, apesar da queda na receita de M&A no mesmo período – o desempenho de ECM, por sua vez, se menteve em linha com 2012.
A área de crédito corporativo segue com bom desempenho e alta qualidade de ativos. O portfólio de crédito expandido cresceu 11% na comparação com o 3T13. No quarto trimestre, as receitas da área passaram de R$185,8 milhões para R$187,4 milhões, elevação de 1% na comparação com o trimestre anterior, devido ao acréscimo no saldo médio da carteira, aliado à manutenção dos spreads praticados. Comparadas com o 4T12, as receitas do quarto trimestre subiram 3%. Considerando todo o ano de 2013, o saldo médio da carteira de crédito subiu 34% em relação a 2012, com impacto direto nas receitas da área. Com alta de 36%, passaram de R$563,6 milhões para R$766,8 milhões. Em 2013, o Banco mantém a estratégia de expansão de crédito corporativo no Brasil e na América Latina.
A área de tesouraria e corretagem, Sales & Trading, manteve desempenho sólido, apesar de um trimestre marcado por incertezas nos mercados financeiros da América Latina. As receitas aumentaram 31% na comparação com o 3T13, de R$258 milhões para R$339,1 milhões. O resultado do trimestre foi motivado, principalmente, pelo bom desempenho das franquias de juros e das mesas de energia e commodities. Entretanto, as receitas provenientes de renda variável foram menores devido à aversão ao risco, por parte dos clientes, principalmente em relação ao mercado de capitais brasileiro. Na comparação com o mesmo período de 2012, as receitas do 4T13 subiram 58%. No ano, a alta foi de 14%, saltando de R$1,5 bilhão, em 2012, para R$1,7 bilhão em 2013.
Por fim, o BTG Pactual obteve retorno positivo na área de investimentos proprietários, superior ao trimestre anterior. As receitas desta unidade somaram R$473,8 milhões no quarto trimestre, em alta de 62% em relação aos R$292,5 milhões registrados no 3T13. Comparado ao mesmo período de 2012, o 4T13 registrou queda de 8% nas receitas da área. Entre as linhas, apesar do mercado ainda desafiador, Global Markets contribuiu de forma positiva. A área de Merchant Banking e Real Estate também apresentaram resultados positivos. A primeira em razão da equivalência patrimonial positiva das empresas que compõem o portfólio do Banco, e a segunda devido à valorização de investimentos no mercado imobiliário, apesar do investimento do BTG Pactual na BR Properties continuar apresentando um resultado negativo por conta do recuo das ações da companhia no período – o principal ativo deste portfolio. Considerando todo o ano de 2013, as receitas da área de investimentos proprietários caíram 73% em relação ao ano anterior, devido à contribuição negativa dos investimentos no setor imobiliário e do menor retorno de Global Markets, diante da incerteza no ambiente macroeconômico sobretudo nos mercados emergentes.
K.L.
Revista Apólice
